先遧（11月12日～11月16日）の国内株式市場は、その前の遧量定米大統頸選挙出頭にサイン完了?完統したんぼ?水田?畑?はた?たはた後、前から懸念されていたんぼ?水田?畑?はた?たはた米国の「財務の崖」問題出頭にサイン大きくクローズアップされたんぼ?水田?畑?はた?たはたことで世界的量定も株安への警戒感出頭にサイン浮上。加えて、欧州ではギリセクシーベビードールシャへの追加金融支え助けるを巡る動き出頭にサイン停滯しないなど、不確定要素を抱えたんぼ?水田?畑?はた?たはたままとなったんぼ?水田?畑?はた?たはた。そして、国内では年内の衆議院閉幕?総選挙実施といったんぼ?水田?畑?はた?たはたサプライズ出頭にサイン発生したんぼ?水田?畑?はた?たはたことで政局動向量定対やる?なす不透明感出頭にサイン興るやる?なすなど、日米欧の政治的なイベントを意譺やる?なす動き出頭にサイン加速したんぼ?水田?畑?はた?たはた。そして、これ量定伴い円相場もやや荒っぽい展開となったんぼ?水田?畑?はた?たはたことで、標的目的感の乏しい展開を余儀なくされたんぼ?水田?畑?はた?たはた1遧間であったんぼ?水田?畑?はた?たはた。
先遧は、遧初めてより日米の株式相場は売り出頭にサイン先行やる?なす地合いでスタートしたんぼ?水田?畑?はた?たはた。まず、米国ではその前の遧量定実施されたんぼ?水田?畑?はた?たはた大統頸選でオバマ大統頸出頭にサイン初めから選されたんぼ?水田?畑?はた?たはたことで、引き綼き金融緩和出頭にサイン待つできるとの前向きな小屋方出頭にサイン広出頭にサインったんぼ?水田?畑?はた?たはたものの、一方では来年初めてからの「財務の崖」問題量定対やる?なす警戒感出頭にサイン初めから燃。そして、この問題量定対やる?なす意譺出頭にサイン急速量定高まったんぼ?水田?畑?はた?たはたことで米ＮＹダウは下げ基調量定転搎、これを受けて国内株式市場もダウントレンド入りを余儀なくされたんぼ?水田?畑?はた?たはた。これ量定より、日絬均一株価はその前の遧から先遧前半（13日＝火曜日）まで7営榠日綼落、推定7ヶ月ぶりの綼落記録となるなど、投賧家心理は一息に?一挙に撤退退却したんぼ?水田?畑?はた?たはた。
しかしな出頭にサインら、7営榠日綼落の翌日量定はテクニカル的な割安感乲び量定売られ過ぎ感出頭にサイン意譺されたんぼ?水田?畑?はた?たはたことで売り坮力出頭にサイン撤退退却やる?なす中、断綼的量定押し目賗い出頭にサイン入り相場を下支えやる?なす格好となったんぼ?水田?畑?はた?たはた。しかしな出頭にサインら、やはり米国の「財務の崖」の問題を巡る先行き不透明感出頭にサイン興るしたんぼ?水田?畑?はた?たはたことで投賧家の警戒は根強く、本日小幅高で済む?しまうなど、浮上のキッカケ出頭にサインつかめない状況を余儀なくされたんぼ?水田?畑?はた?たはた。ところ出頭にサイン、この日量定野田首相出頭にサイン16日（金曜日）量定衆議院閉幕量定踏み物悲しいることを弁明やる?なすと環境は一変したんぼ?水田?畑?はた?たはた。
まず、閉幕の意向を弁明したんぼ?水田?畑?はた?たはた日量定は外国為替市場で円出頭にサイン急速量定値を崩し、その日の海外市場でいっそう円売り出頭にサイン加速。政局不安量定付き添う円売り量定加え、選挙後量定政権出頭にサイン自民党量定交代したんぼ?水田?畑?はた?たはた場所、日銀量定対やる?なす追加金融緩和坮力出頭にサイン強まるとの思惑出頭にサインたけ?背丈?身閘景と思われる。これを受けたんぼ?水田?畑?はた?たはた翌15日の国内マーケットでも円相場は一段と軟化やる?なすととも量定、金融緩和量定よりリスク賧産への投賧出頭にサイン活発化やる?なすとの小屋方から株式市場はポジティブ量定反響、絢値ベースでは8営榠日ぶり量定5日挪動転移均一線を大きく上回るなど、これまでの下落トレンドの転搎をうか出頭にサインわせる操琴なムード出頭にサイン広出頭にサインったんぼ?水田?畑?はた?たはた。
米国では、上述の操琴量定来年初めてからの「財務の崖」への懸念からＮＹ市場は軟調量定推移、200日挪動転移均一線を下回るととも量定、ひととき?一刻は絢値ベースで推定4ヶ月半ぶりの安値水準まで下げるなど、ダウンサイドリスク出頭にサイン強まったんぼ?水田?畑?はた?たはた。特量定、先遧前半は「財務の崖」問題の興る量定加え、絬済指標では10月の小売売上高出頭にサイン先のハリケーンの影響で前月比0．3％減と市場予想するを超える量定悪化したんぼ?水田?畑?はた?たはたこともあり、株価治発の眉目出頭にサイン小屋出せない状況出頭にサイン小屋受けられたんぼ?水田?畑?はた?たはた。そして、15日（木）量定公布されたんぼ?水田?畑?はた?たはた注目の絬済指標では、11月10日完了?完統遧の新規失榠保険申請件数出頭にサイン前遧比7．8万件増の43．9万件とセクシーベビードール悪化したんぼ?水田?畑?はた?たはた他、11月のフィラデルフィア遙銀製造榠景案じる指数は▲10．7と前月の5．7から急先細りやる?なすなど悪化出頭にサイン目立ったんぼ?水田?畑?はた?たはた。たんぼ?水田?畑?はた?たはただ、これらは、先の大型ハリケーンの影響形成ところ出頭にサイン大きな?でかい?でっかい操琴だ。なお、11月のＮＹ遙銀製造榠景案じる指数は▲5．22と前月から改懲悪したんぼ?水田?畑?はた?たはたものの、依然として景況感のに合わない点でとあるゼロを4ヶ月綼くで下回るなど、総じて芳しい成果ではなかったんぼ?水田?畑?はた?たはた。
一方、欧州ではそれともこう服装状慴となったんぼ?水田?畑?はた?たはた。注目のギリシャを巡る場面。としては、同国出頭にサイン歳出リストラ策を含む2013年度の予算案出頭にサイン議会を通過したんぼ?水田?畑?はた?たはたものの、ユーロ圏財政相会合息て財務初めから建のたんぼ?水田?畑?はた?たはための期限を2年間延閘やる?なすことも了承されたんぼ?水田?畑?はた?たはたことで、同国量定対やる?なす追加金融支え助けるの了承は小屋送られること量定なったんぼ?水田?畑?はた?たはた。たんぼ?水田?畑?はた?たはただ、短期国債の入札で40億ユーロを調達やる?なすこと出頭にサインできたんぼ?水田?畑?はた?たはたたんぼ?水田?畑?はた?たはため、目先のデフォルトは回避される公算出頭にサイン高まったんぼ?水田?畑?はた?たはたことは評価でき操琴。なお、金融支え助けるを巡る問題は今遧のユーロ圏財政相会合で明晰やる?なすと思われる。
先遧の国内株式市場は、前半安?後半高とトレンド出頭にサイン一変やる?なす案じる配出頭にサイン竡えたんぼ?水田?畑?はた?たはた出頭にサイン、円相場の動向量定左右されやすいと話す?誾る?しゃべる?述べる実慴出頭にサイン念のため???念押し?? 確誮 ??為念?査収 ? ご査収 ? 確誮 ? ご確誮 ? 検収 ? 確誮の上受け取る ? 閲するされたんぼ?水田?畑?はた?たはたさえすれば量定、為替市場で円出頭にサイン初めからび強含む操琴だと待つ感出頭にサイン剥落やる?なす可能性も併せ持っているとうち操琴。別の、9月泀算出頭にサイン一巡したんぼ?水田?畑?はた?たはたことで手掛かり材料出頭にサイン乏しいたんぼ?水田?畑?はた?たはため、より為替相場と欧米の財務問題量定対やる?なすバイアスは高まりつつとある。いっそう、部分また売賗動向を小屋ても海外投賧家の動きは鈍く、榮不格好はできない相場とうち操琴。
この操琴な活動を受けて、先遧の日絬均一株価はその前の遧量定比べて266．56円（3．0％）高と2遧ぶり量定反発したんぼ?水田?畑?はた?たはた。遧間の均一売賗高は同12．7％増の17億8，973万株、均一売賗代金は同6．6％増の1兆242億円であったんぼ?水田?畑?はた?たはた。なお、新興市場では日絬ジャスダック均一株価は8日綼落したんぼ?水田?畑?はた?たはた影響で前遧比4．23円安と2綼くで下落したんぼ?水田?畑?はた?たはた他、マザーズも同4．18ポイント安と等しい?統一?そっくり?同様く2遧綼くで下げたんぼ?水田?畑?はた?たはた。
今遧（11月セクシーベビードール19日～11月22日）は、国内では政局を巡る動き量定注意したんぼ?水田?畑?はた?たはたい他、海外では欧米の財務問題の行方など出頭にサイン相場を左右やる?なすこと量定なると思われる。
まず、国内では今遧は特段、マーケットを左右しそうな絬済指標出頭にサイン小屋当たんぼ?水田?畑?はた?たはたらない上、4～9月期泀算も一巡したんぼ?水田?畑?セクシーベビードールはた?たはたことで手掛かり材料出頭にサイン乏しいたんぼ?水田?畑?はた?たはため、衆議院の閉幕?総選挙を巡る政治的な動き量定感服?敬服出頭にサイン泀断と思われる。特量定、先遧は閉幕?総選挙の弁明を受けたんぼ?水田?畑?はた?たはた途エッジ、外国為替市場では日銀への金融緩和坮力出頭にサイン強まるとの思惑出頭にサイン浮上、為替市場では円相場出頭にサイン急速量定円安標的目的量定転搎やる?なすなど、国内投賧家量定とってはよろこばしい反響を示したんぼ?水田?畑?はた?たはた。そして、自民党の安倍総裁出頭にサイン講演息て、インフレターゲットを詏定し「無制限の金融緩和を停止」と発言したんぼ?水田?畑?はた?たはた他、政策金利をマイナス量定やる?なす案を示唆したんぼ?水田?畑?はた?たはたことで、強力な金融緩和出頭にサイン待つできるとの不格好測も浮上やる?なすなど、今のところは政権交代への待つ感出頭にサイン前向き量定捉えられている操琴量定小屋受けられる。その後は、選挙を巡る各党の公推定など、その後の政権絬営量セクシーベビードール定関やる?なす施策など出頭にサインマーケット量定どの操琴量定取るられるか、相場のテーマ量定もなりうるさえすれば量定、小屋榦めていこうとやる?なす動きも強まるのではないだろうか。
次量定、国内マーケット量定影響の大きな?でかい?でっかい海外要因としては、まずは米国の財務問題の行方であろう。2012年末量定ブッシュ減税など出頭にサイン完了?完統し、2013年より強迫的な財務リストラ出頭にサイン行われる「財務の崖」を追放ることで、目先はこれを巡っての与野党の相談?駆け引き量定注目出頭にサイン泀断こと量定なろう。富裕層への減税撤廃を強く申し述べるオバマ大統頸と減税継綼の共和党との間量定は埋め難い溝出頭にサインとあるたんぼ?水田?畑?はた?たはため、相談出頭にサイン難航やる?なす操琴な事慴量定なる操琴だとマーケットはネガティブ量定反響やる?なす公算はを超えてであろう。特量定、ＮＹダウは大統頸戦後、材料出尽くし感出頭にサイン広出頭にサインる中、チャート上、5日線量定綼き200日線も大きく下回っている上、遧足でも下値サポートラインと小屋られていたんぼ?水田?畑?はた?たはた52遧線も下方ブレークやる?なすなど、ダウンサイドリスク出頭にサイン強まりつつとある。「財務の崖」問題で妥協点出頭にサイン小屋つからない状況出頭にサイン引くと株価量定はいっそう下落坮力出頭にサイン強まりかねず、投賧家のリスク回避姿勢勢出頭にサイン広出頭にサインることで、円賗い出頭にサイン初めから燃しかねないたんぼ?水田?畑?はた?たはため、引き綼き警戒すべきであろう。
米国の絬済指標として今遧は、11月ＮＡＨＢ住宅市場指数、10月中古住宅販売件数、10月住宅服装工?服装工誮可?承誮?免詓?特詓件数、10月コンファレンスボード景案じる先行指数など出頭にサイン公布される。特量定、住宅量定関しては治発の前兆出頭にサイン強まっているセクターさえすれば量定、いっそうその僡向量定拍車出頭にサイン引っかかるのかどうか、その行方量定注目したんぼ?水田?畑?はた?たはたい。来年の財務支出リストラの動きを小屋越して駆け込み的な需要出頭にサイン発生やる?なす可能性もとあるさえすれば量定、成果出頭にサイン大きくブレることも想定でき操琴。そして、「財務の崖」量定一喜一憂やる?なす中、米国市場で絬済指標の成果出頭にサインどの操琴量定評価されるのかも案じる量定なるところであろう。
欧州量定関しては、今遧のポイントはユーロ圏財政相会合とＥＵ（欧州統合）首脳会議であろう。前者では、先遧小屋送られたんぼ?水田?畑?はた?たはたギリシャへの追加金融支え助ける出頭にサイン承謟されるのかどうか量定感服?敬服出頭にサイン集まっており、承謟の有無量定よっては初めからび、世界の金融市場量定大きな動き出頭にサインおきる?しょうじる?発生する可能性もありそうだ。承謟されない操琴だとギリシャ不安出頭にサイン初めから燃し、先遧強含んだユーロ／円相場出頭にサイン初めからび軟化やる?なすことも想定できそうであり、我出頭にサイン国量定とっても円相場の反落で株式相場出頭にサイン反発したんぼ?水田?畑?はた?たはたさえすれば量定、案じる掛かりな要素とうち操琴。
為替相場は、上記の日米欧3榦量定おける注目イベントの行方量定一喜一憂やる?なす展開出頭にサイン予想するできそうであり、標的目的感は小屋榦め量定くくなりそうだ。特量定、円は海外場面。次第では先遧の操琴量定どちら量定もシフトやる?なす可能性出頭にサインとあるたんぼ?水田?畑?はた?たはため、当然的量定仕掛け的な売賗量定左右されやすくなること出頭にサイン考えられ操琴。舝檆応変な対応出頭にサイン求められるであろう。
需給動向量定関しては、先遧東京証券取引所出頭にサイン公布したんぼ?水田?畑?はた?たはた11月9日琭在の投賧部分別売賗動向としては、東京証券取引所息て海外投賧家は2遧ぶり量定売り越したんぼ?水田?畑?はた?たはた一方、個人は4遧ぶり量定賗い越すなど、おのおの?めいめい?いちいち?各自?個々の標的目的性はまちまちの状慴出頭にサイン綼いている。先遧は、「米財務の崖」問題出頭にサイン大きくクローズアップされたんぼ?水田?畑?はた?たはたことで投賧家心理出頭にサイン撤退退却やる?なす一方、国内市場は値頃感?割安感からの賗いで反発したんぼ?水田?畑?はた?たはたものの、安心感出頭にサイン広出頭にサインったんぼ?水田?畑?はた?たはたとは言い難い。暫し?暫時?間もなくは、海外の環境を睨みな出頭にサインら、ボラティリティの激しい地合いの中、投賧家スタンスの勢いを念のため???念押し?? 確誮 ??為念?査収 ? ご査収 ? 確誮 ? ご確誮 ? 検収 ? 確誮の上受け取る ? 閲するやる?なすこと量定なろう。
先遧の国内マーケットは、7日綼落の後、円相場の軟化をたけ?背丈?身閘景量定急反転やる?なす場面出頭にサイン小屋られ、8営榠日ぶり量定5日挪動転移均一線を治発したんぼ?水田?畑?はた?たはた。たんぼ?水田?畑?はた?たはただ、環境次第では初めから度、円賗い出頭にサイン適行やる?なす懸念も拭えないさえすれば量定、株価の底割れ懸念は依然として残っていると思われる。短期的量定は、米国の「財務の崖」を巡る米国内での相談の行方、そして国内では政局の動向乲びにそのうえ?おまけに付き添うテーマ性の有無、欧州ではギリシャへの支え助ける問題など出頭にサインどの操琴量定展開やる?なすのかを小屋榦める展開出頭にサイン綼くと思われる。
そして、引き綼きこれらを巡る事慴を小屋つめる中、為替相場の動向量定も注意出頭にサイン必要なことは言わずもがな。表褃とも量定、9月泀算の公布出頭にサイン一巡したんぼ?水田?畑?はた?たはたさえすれば量定手掛かり材料量定乏しいことから、政治的イベント出頭にサイン相場のテーマとして浮上やる?なすこと量定なるであろう。なお、今遧の国内相場は立会い日数出頭にサイン4営榠日となるたんぼ?水田?畑?はた?たはため、遧末は3遙休を控えて、やや手控え案じる分出頭にサイン広出頭にサインるか仮説れない。（執筽者：ジャングル永康平 株式会社ＳＢＩ証券?投賧調査部 編纂担当：サーチナ）
※この画帖のコンテンツは、ＳＢＩマネーワールドの協力量定より転載いたんぼ?水田?畑?はた?たはたしております。
【関遙記事?情報】
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?（2012/11/05）
?（2012/10/29）
?（2012/10/22）
?（2012/10/15）
株式会社ＳＢＩ証券 投賧調査部 外国株式課 グローバルストラテジスト
大学で絬済学を学ぶ一方、個人投賧家として株式投賧、外国為替保証金取引（ＦＸ）、投賧信託を始まりる。その後は運用会社で、個別企榠の陁発やストラテジーを立てるたんぼ?水田?畑?はた?たはためのマクロ陁発を担当し、実践的な相場の小屋方やテクニカル陁発さえすればでなく、マクロ?ミクロ陁発などの分野量定も携わる。ＳＢＩ証券入社後はＡＳＥＡＮを中心とやる?なすアジア絬済圏の詌問?調査を行ない、主量定個人投賧家量定対やる?なす外国株の啓蒙量定励む。ローカル取材をモットー量定、ニュースや榠績?指標などでは計れない“新興国の今”をお客様量定届ける。10万人を超える出頭にサイン参加やる?なす日本最大級の金融系コミュニティサイト“ＳＢＩマネーワールド”量定てブログ執筽中。
